Ad Alta Frequenza Trading Strategie Futures

High-Frequency Trading - HFT. What è ad alta frequenza Trading - commercio HFT. High frequenza HFT è una piattaforma di trading programma che utilizza i computer potenti per trattare un gran numero di ordini a velocità molto veloce Si utilizza algoritmi complessi per analizzare i diversi mercati e eseguire gli ordini in base alle condizioni di mercato in genere, i commercianti con le velocità di esecuzione più veloci sono più redditizie rispetto commercianti con più lenta esecuzione speeds. BREAKING GIU-High Frequency Trading - commercio HFT. High-frequenza è diventato popolare quando gli scambi hanno iniziato a offrire incentivi per le aziende di aggiungere liquidità al mercato, per esempio, il New York Stock Exchange NYSE ha un gruppo di fornitori di liquidità denominata supplementari fornitori di liquidità SLP che tenta di aggiungere la concorrenza e la liquidità per le citazioni esistenti sullo scambio come un incentivo per le aziende, il NYSE paga una commissione o di abbuono per la fornitura di detto liquidità nel mese di luglio 2016, lo sconto medio SLP era 0 0019 per i titoli NYSE - e NYSE MKT-quotata al NYSE Con ​​milioni di transazioni al giorno, questo si traduce in una grande quantità di profitti il ​​SLP è stato introdotto in seguito al crollo di Lehman Brothers nel 2008, quando la liquidità è stata una delle maggiori preoccupazioni per investors. Benefits di HFT. The vantaggio principale di HFT è che ha migliorato la liquidità del mercato e rimosso bid-ask spread che in precedenza sarebbero state troppo piccole Questo è stato testato con l'aggiunta di commissioni su HFT, e, di conseguenza, bid-ask spread sono aumentati uno studio ha valutato come canadese spread denaro-lettera modificate quando il governo ha introdotto commissioni su HFT, e si è riscontrato che gli spread denaro-lettera aumentato di 9.Critiques di HFT. HFT è controverso e ha stata accolta con un po 'di dura critica ha sostituito una grande quantità di broker-dealer e utilizza modelli matematici e algoritmi di prendere decisioni, di prendere decisione umana e l'interazione fuori dall'equazione decisioni avvengono in millisecondi, e questo potrebbe portare a grandi movimenti di mercato senza ragione a titolo di esempio, il 6 maggio 2010, il Dow Jones Industrial Average DJIA ha subito il più grande punto di caduta intraday mai, in calo di 1.000 punti e cadere 10 in soli 20 minuti prima di risalire un'indagine del governo accusato un ordine di massa che ha attivato un sell-off per la crash. An ulteriore critica della HFT è che permette alle grandi aziende di profitto a scapito dei piccoli ragazzi, o degli investitori istituzionali e retail Un altro importante denuncia circa HFT è la liquidità fornita da HFT è fantasma di liquidità, il che significa che fornisce liquidità è a disposizione del mercato un secondo e andate al prossimo, impedendo ai commercianti di essere effettivamente in grado di commerciare questo liquidity. Strategies e segreti di high Frequency Trading HFT Firms. Secrecy, strategia e velocità sono i termini che meglio definiscono ad alta frequenza di negoziazione delle imprese HFT e infatti, il settore finanziario in generale come esiste aziende today. HFT sono reticente sui loro modi di operare e le chiavi per il successo le persone importanti associati con HFT hanno evitato ribalta e preferito essere meno noti, anche se questo sta cambiando now. The imprese il business HFT operare attraverso molteplici strategie per il commercio e fare soldi le strategie includono diverse forme di arbitraggio Index arbitrage Volatility arbitrage arbitraggio statistico e merger arbitrage insieme a lungo short equity market making passivo macro globale, e così on. HFT contare sulla ultra velocità veloce di software, dati d'accesso NASDAQ TotalView-prurito NYSE OpenBook ecc a risorse importanti e la connettività con una latenza minima delay. Let s esplorare alcune più sui tipi di imprese HFT, le loro strategie per fare soldi, giocatori importanti e le imprese in genere utilizzano more. HFT denaro privato, la tecnologia privato e una serie di strategie private di generare profitti le aziende di trading ad alta frequenza possono essere divisi sommariamente in tre types. The forma più comune e più grande della società di HFT è il trading proprietario società proprietaria indipendente o prop trading viene effettuato con il azienda s proprio denaro e non quello dei clienti allo stesso modo, i profitti sono per l'azienda e non per esterni aziende clients. Some HTF sono una parte filiale di una ditta di broker-dealer Molte delle normali aziende di broker-dealer hanno una sezione sub nota come desk di proprietary trading, dove HFT è fatto Questa sezione è separato dal business della società fa per la sua regolare, customers. Lastly esterno, le imprese HFT operano anche come hedge fund il loro obiettivo principale è quello di trarre profitto dalle inefficienze nella determinazione dei prezzi tra titoli e altri categorie di attività che utilizzano arbitrage. Prior alle molte banche d'investimento Volcker Rule avevano segmenti dedicati a HFT post-Volcker, non le banche commerciali possono avere trading desk di proprietà o tali investimenti in hedge fund Anche se tutte le principali banche hanno chiuso i loro negozi HFT, alcuni di queste banche stanno ancora affrontando le accuse circa possibili illeciti HFT relative condotte nel past. How fanno a fare Money. There sono molte strategie utilizzate dai commercianti di correttezza per fare i soldi per le loro imprese alcuni sono abbastanza comune, alcuni sono imprese più controversial. These commercio da entrambe le parti cioè ordini di acquisto e vendita con gli ordini limite che si trovano sopra il luogo di mercato in caso di vendita e un po 'al di sotto del prezzo corrente di mercato in caso di acquisto la differenza tra i due è il profitto che tasca Così queste aziende indulgere nel mercato facendo solo per fare profitti dalla differenza tra il bid-ask spread queste operazioni sono effettuate da computer ad alta velocità utilizzando algorithms. Another fonte di reddito per le imprese HFT è che vengono pagati per la fornitura di liquidità da parte della le imprese di comunicazione elettronica reti ECN e alcuni scambi HFT svolgono il ruolo di market maker con la creazione di spread denaro-lettera, sfornando per lo più a basso prezzo, le scorte ad alto volume preferiti tipici per HFT molte volte in un solo giorno Queste aziende coprono il rischio da squadratura del commercio e la creazione di una nuova Sede Top Azioni ad alta frequenza Traders HFTs Pick. Another modo queste aziende fanno i soldi è con la ricerca di differenze di prezzo tra i titoli in diverse borse o classi di attività Questa strategia si chiama arbitraggio statistico, in cui un commerciante di proprietà è alla ricerca per inconsistenze temporanee dei prezzi in diversi scambi con l'aiuto di transazioni ultra veloci, capitalizzano su queste fluttuazioni minori che molti don t anche arrivare a ditte notice. HFT anche fare soldi indulgendo in moto accensione l'azienda potrebbe mirare a causare un picco di il prezzo di un titolo, utilizzando una serie di scambi con il motivo di attrarre altri operatori algoritmo di commerciare anche che le azioni l'istigatore di tutto il processo sa che dopo il movimento dei prezzi rapida in qualche modo creato artificialmente, il prezzo torna alla normalità e quindi il commerciante profitti di prendere una posizione nella fase iniziale e, infine, di negoziazione fuori prima che fizzles lettura correlati come Gli investitori profitti al dettaglio Dall'alto aziende Trading. The frequenza impegnate in HFT spesso affrontare i rischi relativi al software di anomalia delle condizioni di mercato dinamiche, così come regolamenti e il rispetto One delle istanze lampanti è stato un fiasco che ha avuto luogo il 1 ° agosto, 2012, che ha portato Cavaliere Capital Group vicino al fallimento - ha perso 400 milioni in meno di un'ora dopo che i mercati aperti quel giorno il glitch negoziazione, causata da un cattivo funzionamento dell'algoritmo, ha portato al commercio irregolare e cattivi ordini in 150 titoli differenti la società è stata poi salvata Queste aziende devono lavorare sulla loro gestione del rischio dal momento che ci si aspetta per garantire un sacco di conformità alle normative, nonché affrontare le imprese challenges. The operative e tecnologiche che operano nel industria HFT sono guadagnati una cattiva reputazione per se stessi a causa della loro modi segreti di fare le cose, tuttavia, queste imprese stanno versando lentamente questa immagine e che esce nel commercio l'alta frequenza aperta si è diffuso in tutti i mercati di primo piano ed è una grande parte di esso Secondo le fonti, queste imprese costituiscono solo circa 2 delle imprese commerciali negli stati Uniti, ma rappresentano circa il 70 del volume degli scambi le imprese HFT sono molte sfide da affrontare, come di volta in volta le loro strategie sono state messe in discussione e ci sono molte proposte che potrebbero impatto la loro attività in corso forward. The tasso di interesse al quale un istituto di deposito presta fondi mantenuti presso la Federal Reserve ad un altro depositario institution.1 una misura statistica della dispersione dei rendimenti per un determinato titolo o di un indice di mercato volatilità può essere sia atto measured. An il Congresso degli Stati Uniti ha approvato nel 1933 la legge sulle banche, che proibiva alle banche commerciali di partecipare al libro paga investment. Nonfarm si riferisce a qualsiasi lavoro al di fuori delle aziende agricole, abitazioni private e il settore no-profit l'US Bureau of Labor. The sigla valuta o simbolo di valuta per la rupia indiana INR, la valuta indiana la rupia è costituito da 1.An offerta iniziale delle attività di una società fallita s da un acquirente interessato scelto dalla società fallita da un pool di bidders. High Frequency Trading Tutto quello che devi sapere. in seguito Michael Lewis libro Flash Ragazzi c'è stato un rinnovato aumento di interesse in High Frequency Trading Purtroppo, gran parte di essa è in conflitto, di parte, eccessivamente tecnico o semplicemente sbagliato e dal momento che siamo in grado di t supporre che tutti coloro che sono interessati sono stati seguiti nostro 5 anni di copertura di un argomento che finalmente si è guadagnato il suo tempo al centro dell'attenzione pubblica, qui di seguito è un semplice riepilogo per everyone. To essere sicuri, il pensiero dietro HFT è affatto rivoluzionaria, o addirittura nuovi anche se oggi HFT è strettamente associato con l'alta velocità computer, HFT è un termine relativo, che descrive come i partecipanti al mercato utilizzano la tecnologia per ottenere informazioni, e agire su di esso, in anticipo rispetto al resto del mercato vicino l'avvento del telescopio, i commercianti del mercato avrebbero usato telescopi e si affacciano verso il mare per determinare la stiva delle navi mercantili in arrivo Se il commerciante potesse determinare quali merci sono state presto per arrivare su queste navi, che potrebbero vendere il loro eccesso di offerta sul mercato prima che le merci in entrata potrebbero introdurre prezzo competition. That detto, la vera proliferazione della tecnologia nel commercio, ha iniziato seriamente nel 1960 con l'arrivo del Nasdaq, il primo scambio usare pesantemente computers. Ironically, mentre una qualche forma di HFT è stato intorno per un lungo periodo di tempo, il suo vero potenziale è stato rivelato prima nel mese di ottobre 1987 con la primo intero flash crash del mercato, che ha portato da una propagazione esponenziale del trading programma, che come adesso con HFT, nessuno veramente capito e, anche se alcuni hanno pensato che Lunedi nero avrebbe insegnato commercianti e regolatori una lezione, si è limitata accelerato l'incursione di computerizzato e il commercio algorihmic in mercati regolamentati, a tal punto che HFT rappresenta ormai per quasi tre quarti di tutto il volume di scambio basata sullo scambio, mentre dark pool e di altri off sedi di cambio - o più mercati che non sono facilmente accessibili per la maggior parte - conto fino a 40 di tutto il commercio volumico totale dal 16 sei anni ago. The cronologia approssimativa di trading algoritmico, di cui HFT è un sottoinsieme, è mostrato nella timeline below. Over ultimi dieci anni, a seguito di iniziative normative volte a creare concorrenza tra il commercio Liquidità sedi principalmente a seguito della revisione del regolamento National Market System o Reg NMS, il mercato azionario ha frammentato è ormai disperso in molte sedi di illuminati azionari di negoziazione e dark pool Questa complessità, in combinazione con le sedi di negoziazione diventa elettronico, ha creato opportunità di profitto per i giocatori tecnologicamente sofisticati commercianti ad alta frequenza utilizzano connessioni ad altissima velocità con sedi di negoziazione e gli algoritmi di trading sofisticati di sfruttare le inefficienze create dalla nuova struttura del mercato e per identificare i modelli in 3 parti di trading che possono usare per le proprie advantage. For investitori tradizionali, tuttavia, queste nuove condizioni di mercato sono meno graditi investitori istituzionali si trovano in ritardo questi nuovi concorrenti, in gran parte perché il gioco è cambiato e perché non hanno gli strumenti necessari per compete. In efficacemente Breve il ruolo del commerciante umana essi si è evoluto devono ora anche capire come i vari metodi di negoziazione elettronica di lavoro, quando usarli, e quando di essere a conoscenza di quelli che possono influenzare negativamente la loro concorrenza trades. Market luogo iniziata con la regolazione Trading System alternativo del 1998 Questo è stato introdotto per fornire un quadro di riferimento per la concorrenza tra le sedi di negoziazione nel 2007 la regolazione del sistema del mercato nazionale ha esteso il quadro imponendo agli operatori di accedere al miglior prezzo indicato disponibili da un mercato visibile automatizzato presente regolamento è stato lo scopo di promuovere la formazione dei prezzi efficiente ed equa nei mercati azionari Come nuove sedi hanno gareggiato con successo per il commercio il volume, la liquidità del mercato si è frammentato tra questi partecipanti venues. Market in cerca di liquidità che sono richieste, obblighi normativi per l'accesso liquidità visibile al miglior prezzo, che possono richiedere loro di incorporare nuove tecnologie che possono accedere a liquidità frammentato tra sedi di negoziazione queste tecnologie possono includere la tecnologia di routing e gli algoritmi che ri-aggregati piattaforme di trading dark pool di liquidità frammentato originariamente progettati per il commercio in forma anonima grandi ordini di blocco hanno cominciato elettronicamente per espandere il loro ruolo e il commercio ordini minori Questo concessionari permesso di interiorizzare la loro portata e gli investitori istituzionali per nascondere i loro ordini di blocco da opportunists. The mercato l'uso di queste tecnologie può portare a perdite di informazioni di trading che possono essere sfruttate dagli operatori opportunistica informazioni è trapelato quando un algoritmo elettronico rivelare modelli nella loro attività di trading questi modelli possono essere rilevati dai HFTs che poi fanno mestieri che il profitto da loro Concorso per la liquidità ha incoraggiato il commercio sedi di passare dal modello di utilità tradizionale, dove ogni lato di una transazione sarebbe stato addebitato un canone, di modelli in cui le sedi di pagare per servizi tecnologici, pagano ai partecipanti di fornire ai partecipanti di liquidità e di carica che rimuovono liquidità Molte sedi di negoziazione sono diventati fornitori di tecnologia. broker-dealer si sono resi conto che essi sono spesso la parte che paga il canone esecuzione delle negoziazioni, che viene utilizzato dai locali per pagare i commercianti opportunistiche uno sconto per la fornitura di liquidità per evitare di pagare queste tasse e interiorizzare il loro prezioso flusso attivo disinformati, soprattutto da parte dei clienti al dettaglio, broker-dealer hanno anche stabilito dark pool con internalizzando il loro flusso o, in molti casi, la vendita a società di trading proprietarie, possono evitare di pagare le commissioni di negoziazione che le sedi di carica per la rimozione di liquidità dai loro ordine books. The ironia è che nella loro tentare di snellire e semplificare il mercato con Reg ATS e Reg NMS, le autorità di regolamentazione hanno creato l'ultima hodge podge delle sedi di negoziazione, i nodi perdita di informazioni, e le innumerevoli opportunità per frontrun sia l'ordine istituzionale e di vendita al dettaglio blocks. Before continuiamo, lasciate s un'occhiata in forse il concetto più critico e incompreso in giro, quella che i sostenitori HFT sono molto felice di uso ab senza realmente capire che cosa means. There è più come abbiamo spiegato di nuovo nel mese di agosto 2009 il termine corretto per concentrarsi su isn t di liquidità, ma l'attuazione Shortfall , noto anche come Unità, che è il HFTs Toll Collect da parte degli investitori - questo è, in media, il costo della diffusione e frontrunning Attuazione carenza viene costi composto da 2 pezzi Timing costi delay - ogni costo ritardo sostenute tra la decisione iniziale di Open Day 1 e il Broker Placement prezzo pensare a questo come il costo della ricerca di liquidità e costi di mercato Impact - Evoluzione prezzi tra il momento l'ordine viene effettuato con il broker e il prezzo commercio eventuale quelli curiosi di saperne di più sulle sfumature può farlo a questo link. Why è la liquidità così fondamentale perché va di pari passo con il concetto di scambio moderna, in quanto la misura della liquidità consumato è una variabile chiave nel determinare il successo riscosso di qualsiasi locale commerciale va anche per mostrare il motivo per cui HFTs non operano in un vuoto ma in simbiosi con esplicito scambi era Zero Hedge, che ha sottolineato che nel 2012 HFT è una componente critica di flussi di entrate scambio, che vanno ovunque tra 17 e tutta la strada fino a 32.It è questo legame indissolubile tra il luogo e la algos che dominano la sede, che ha portato molti a suggerire - correttamente - che uno dei colpevoli principali per HFT proliferazione è il modello di business di scambio dominante, noto come il modello Maker-Taker, in cui il fornitore di liquidità viene pagato in termini pratici significa pagare coloro che forniscono liquidità con gli ordini limite addirittura gli ordini limite sono solo balenò ordini subpenny frontrunning un blocco importante ordine, durante la carica acquirenti di liquidità quelli che tolgono liquidità con gli ordini di mercato Questo è riassunto nel pannello below. No importa il motivo, uno cosa è certa l'uso di HFT ha exploded. With mercati azionari diventare elettronico ed i prezzi indicati dal cento in contrasto con le precedenti ottavi di un dollaro, il tradizionale, manuale, i market maker hanno trovato difficoltà a tenere il passo con la nuova tecnologicamente aziende savvy Il campo di gioco è stato inclinato a favore di HFTs, che usano il computer ad alta velocità, connettività a bassa latenza e diretto di dati a bassa latenza feed per realizzare alfa nascosto o come alcuni lo chiamano - frontrunning. HFTs può seguire strategie attive, passive o ibridi HFTs passivi utilizzano strategie di mercato facendo che cercano di guadagnare sia la diffusione dell'offerta di acquisto e gli sconti pagati da sedi di negoziazione, come gli incentivi per la pubblicazione di liquidità lo fanno in modo efficiente in molti titoli contemporaneamente utilizzando il pieno potenziale del loro hardware, tecnologia location-fornito e modelli statistici questa strategia è comunemente noto come liquidità elettronica fornitura ELP, o strategie di abbuono arbitrage. These ELP possono anche essere rivelatori di segnale per esempio, quando le strategie ELP sono negativamente influenzati da un prezzo che cambia l'offerta corrente ask spread, questo può indicare la presenza di un grosso ordine di blocco istituzionale un HFT può quindi utilizzare queste informazioni per avviare una strategia attiva per estrarre alpha da questa nuova HFTs information. Active monitorare l'instradamento di ordini di grandi dimensioni, notando la sequenza in cui sedi sono accessibili una volta che un grande ordine viene rilevato, l'HFT sarà poi il commercio davanti a sé, anticipando il futuro impatto sul mercato che di solito accompagna gli ordini considerevoli l'HFT chiuderà la loro posizione quando credono che il grande ordine ha terminato il risultato di questa strategia è che l'HFT è ormai approfittato l'impatto il grande ordine la preoccupazione per l'investitore istituzionale, che in origine ha presentato la grande ordine, è che il loro impatto sul mercato è amplificata da questa attività HFT e riduce quindi la loro alfa I HFTs più sofisticati utilizzano machine learning e tecniche di intelligenza artificiale per estrarre alpha dalla conoscenza della struttura del mercato e flusso di ordini information. The presenza ubiqituous di HFT significa anche che una delle considerazioni principali quando un ordine è intelligente order routing che tengano conto concetti come l'arbitraggio latenza e dimensione dell'ordine Questo è furhter Simplied nel pannello below. Which ci porta al tema di se tutti HFT fa è semplicemente frontrunning, legale come può essere, e consentendo alle imprese come la Virtu di inviare liquidità fornire, i profitti di trading su 1.237 su 1.238 giorni di negoziazione la risposta - no, almeno non esplicitamente l'elenco completo dei strategie HFT, suddivise per il loro impatto sui vari soggetti interessati di seguito riportiamo Anche in questo caso, almeno sulla carta, alcune strategie sono utili se per lo più agli investitori al dettaglio la più grande domanda, però, è - c'è una cosa come un investitore al dettaglio lasciato a un momento in cui il volume degli scambi di mercato è scesa ai minimi decennio, e dove HFT ora comprende la maggior parte dei Lit volume. And mentre sulla carta HFT non fornire benefici, la realtà è che, in pratica, le conseguenze di HFT sono negativi quasi unico Mettendo da parte l'etica implicazioni se una vista frontrunning come legali o no, le conseguenze di gran lunga più grandi volute di HFT è che ha reso le sedi di negoziazione intrinsecamente molto più instabile e soggetto a crash improvvisi e inspiegabili mettendo da parte il più noto HFT-induce crollo del mercato, il maggio 2010 flash crash, più recentemente, il mercato ha subito una serie di eventi negativi come conseguenza della nuova frammentato, a scopo di lucro, l'ambiente locale mercato in alcuni casi, questi eventi hanno determinato dall'interazione imprevedibile di algoritmi di negoziazione in altri casi essi erano il risultato di software glitch o sovraccarico CAPITALE pERDITA hardware. KNIGHT 450 milioni oNDE dI ACCIDENTALE TRADES. A malfunzionamento del software da cavaliere ha causato ondate di commerci accidentali alle società NYSE quotate L'incidente ha causato perdite di oltre 450 milioni di euro per Cavaliere La SEC poi lanciato una investigation. GOLDMAN formale SACHS 10S di MM tECNICHE IMPATTI gLITCH OPTIONS. An aggiornamento del sistema interno con conseguente problemi tecnici opzioni su azioni e ETF impatto, portando a mestieri erronee che sono state ampiamente in linea con i prezzi di mercato degli articoli suggeriscono che le opzioni errate commerci poteva trasformarsi in perdite di 10 s di milioni Goldman Sachs ha dichiarato che non faccia perdite materiali o esposti a questa problem. NASDAQ 3 oRE dI NEGOZIAZIONE HALT grazie al collegamento ISSUE. Due ad un problema di connessione NASDAQ chiamato una battuta d'arresto di trading per più di tre ore al fine di evitare che ingiusto le condizioni degli scambi Un bug software erroneamente aumentati di messaggistica di dati tra NASDAQ s titoli processore Informazioni e NYSE Arca di là di raddoppiare la capacità del collegamento s il difetto del software anche impedito sistema di backup interna NASDAQ s di funzionare properly. NASDAQ dATI problemi di trasferimento FREEZE INDICE pER 1 HOUR. An errore durante il trasferimento dei dati ha causato l'indice composito Nasdaq da congelare per circa un'ora sono stati bloccati alcuni contratti di opzione legati agli indici, anche se non compravendita di azioni è stato influenzato i funzionari del NASDAQ affermano che il problema è stato causato da un errore umano Anche se il mercato non ha subito alcuna perdite, questo malfunzionamento tecnico il terzo in due mesi solleva notevoli concerns. Which ci porta al culmine di 50 anni di evoluzione della tecnologia, vale a dire il cambiamento investitore-mediatore relationship. Traditionally, gli investitori hanno speso i loro sforzi alla ricerca di alpha e broker sono stati accusati di liquidità di sourcing la liquidità potrebbe essere di provenienza attraverso il mercato al piano di sopra o borsa la borsa gestito come un programma di utilità che ha consolidato la liquidità al di là di generare alfa, l'unica decisione per un investitore è stata la scelta di un broker per eseguire i loro commerci Oggi, gli investitori sono ancora preoccupati con la generazione di alpha Tuttavia , il processo di negoziazione necessario per eseguire le loro strategie alpha è diventata più complessa il modello di utilità consolidato è stato sostituito da un mercato che è molto frammentato con scopo di lucro locali con forza in competizione per la liquidità, che è fornito principalmente da HFTs. This nuovo ambiente mette a broker una posizione difficile Essi hanno una responsabilità fiduciaria per fornire la migliore esecuzione ai propri clienti Questo richiede loro di investire in nuove tecnologie a fonte di liquidità e difendere contro le strategie HFT e perché molti di questi luoghi ora pagare gli sconti per la liquidità, che si sta rapidamente fornito da HFTs, broker di solito sono lasciati dover pagare tasse take attivi al luogo e al tempo stesso che i mediatori sono incorrere questi costi, gli investitori sono pressioni loro di ridurre le pressioni sul commissions. These broker margini stanno creando conflitti di interesse con i propri clienti Accedendo sedi con commissioni di negoziazione più bassi, o di tentare percorsi di ordine passivi della propria, mediatori in grado di ridurre i costi operativi Tuttavia, queste rotte commerciali non sono necessariamente migliore per gli investitori investors. Sophisticated ora la domanda granulare informazioni di esecuzione in dettaglio come il loro flusso di ordini è stato gestito da loro broker così possono assicurare che stanno ricevendo la migliore esecuzione Mentre broker fornire report sulle prestazioni aggregate, gli investitori possono costruire un'analisi più completa, tra cui confronto le prestazioni mediatore utilizzando più granulare information. Summarized visivamente - Before. So mettendo tutto insieme, qual è lo stato attuale del mercato ironia della sorte, quando si strappa via tutte le campane e fischietti della tecnologia moderna, tutto va di nuovo ad un concetto vecchio come il primo mercato in sé - cioè alfa, o superando l'ordine market. In più ampio di trovare alfa nascosto, è importante capire prima dove i partecipanti al mercato sono per quanto riguarda l'utilizzo informazioni l'area grigia luce nel grafico sottostante rappresenta il tipico investitore istituzionale, il ruolo dello struzzo o compilatore, sia scegliendo di ignorare i cambiamenti intorno a loro o di usare solo le informazioni per le attività di conformità di base la maggior parte HFTs appartenenti alla luce della fase blu comandante prendono il comando delle informazioni che li circonda e lasciarlo guidare il loro business Approfittando dell'occasione informazioni, e la ricerca di alpha nascosta, richiede una ditta per spostare le fasi di adaptationPLEXITY Questo misure la raffinatezza dell'uso delle informazioni a dirigere l'azione se le informazioni sono dati commerciali o newsfeed, può essere messo da utilizzare in modi più o meno sofisticati, dalla semplice aritmetica a metodi statistici complessi accoppiato con forte aritmetica comprensione strategica usi mirare a fornire non più di misure contabili di base di valori, volumi e utili e perdite metodi statistici hanno lo scopo di identificare i modelli di dati che possono essere utilizzati per guidare il commercio comprensione strategica introduce la teoria dei giochi, anticipando la reazione degli altri operatori del mercato quando un investitore impiega una particolare strategia commerciale. FREQUENCY ogni commercio un investitore fa offre l'opportunità di imparare raccogliere informazioni da ogni commercio, al contrario di pochi eletti, aiuta a dare l'investitore una migliore comprensione di come quei mestieri possono svolgere in futuro il più frequente l'analisi, la più rilevante i risultati saranno be. ITERATION risultati hanno uno scopo solo se sono agito su La chiave è quella di utilizzare le informazioni per guidare le azioni i cui risultati vengono poi analizzati ei risultati riapplicare Questo crea un ciclo iterativo continua che spinge verso una sempre maggiore condivisione della conoscenza efficiency. BREADTH con obiettivi simili ad esempio investitori istituzionali di negoziazione grandi blocchi potrebbe portare ad un processo di implementazione di investimento più efficiente per tutti i partecipanti che lavorano insieme, gli investitori istituzionali possono condividere blocco ordine esperienza di implementazione e di dati, come un programma di utilità Il risultato di questo potrebbe aiutare a investitori istituzionali partecipanti difendono contro mercato perdite d'impatto e proteggere le imprese proprietarie strategies. HFT probabilmente altopiano a fase 4, comandante, in quanto sono meno propensi a condividere le informazioni in un concetto di utilità esecuzione delle negoziazioni è la loro proprietà intellettuale di capitale degli investitori istituzionali, d'altra parte, hanno il potenziale per raggiungere fase 5, Optimizer per gli investitori istituzionali, il loro capitale intellettuale esclusiva di solito si trova all'interno delle loro decisioni di investimento, non le loro rotte commerciali di implementazione Gli investitori istituzionali sono quindi più disposti a collaborare con la vicenda di lavorare contro le strategie commerciali che causano loro impact. Regardless mercato di un investitore s disposizione verso strategie di trading sfruttando la tecnologia avanzata o di impegnarsi in strategie di trading più tradizionali, è importante rendersi conto che il commercio di tecnologia avanzata è oggi s Investors realtà hanno bisogno di prendere in seria considerazione di prendere le misure adeguate per la protezione contro i potenziali effetti negativi di, così come posizionarsi per trovare l'alfa nascosto all'interno, oggi s avanzata market. So la linea di fondo HFT è frontrunning legale, ma anche molto di più, infatti, come le banche TBTF, HFT si è diventato così incorporato nel tessuto topologica della moderna struttura del mercato, che eventuali suggerimenti pratici per sradicare HFT a questo punto sono risibili, semplicemente perché districarsi HFT da un mercato - che in effetti è truccato, ma non solo da HFTs a livello micro, ma ancora più importante dalla Federal Reserve e le banche centrali globali al macro - è praticamente impossibile senza un grande ripristino sistemica primo che è il motivo per cui le autorità di regolamentazione, i legislatori e gli Enforcer saranno venire il fiatone, e finiscono per non fare nulla perché se c'è una cosa che i partecipanti sistemiche TBTF hanno, è la leva illimitato a raccogliere il maggior numero di capitale a causa di essere in una posizione di importanza sistematica in un mercato, truccato o otherwise. Finally, se arriva il momento critico, e il destino di HFT è minacciata, attenzione qui di seguito, perché se HFT s presenza, glitchy come potrebbe essere stato, portato al maggio 2010 flash crash e il mercato, successivamente instabile, che ha esposto almeno un incidente memorabile ogni singolo mese, quindi la minaccia di tirare il commerciante marginale che oggi rappresenta il 70 di tutto il materiale churn e volume se non certo di liquidità avrebbe conseguenze paragonabili alla Lehman collapse. Finally, per tutti coloro che sono ancora confusi da HFT, qui è l'ultimo simplification. Source Oliver Wyman, Hidden Alpha nel Patrimonio Netto Trading. This parte non è accademico alla ricerca di ottimi locali in una finestra poco tempo significa avere alcun riguardo per la cooperazione di massa operatorio modello di disturbo, che può picco dei prezzi molti grandi in pochi secondi o minuti di cui sopra dove dovrebbero essere, che strappa gli investitori perché i prezzi ritornano pochi minuti dopo con enormi perdite per i commercianti, o, peggio, causare flash-crash che poi forzare scambi per fermare, forse invertire i mestieri, o, eventualmente, lasciare che i danni si siedono in quanto possono che può catena di reagire a crash intere economie che ti tocca sicuramente anche con zero commerci nel sistema e 's -1000 giù in 5 minuti e se non ripristinato porterà alla Dow -1500 il giorno successivo e se questo non s rettificato in 30 giorni significa qualche significativa perdita danneggiamento della forza lavoro in tutto il economy. i ve ha ottenuto un link interessante per voi i ll lascio qui e da qualche parte più cospicua Jackson rende grandi record, non c'è che dire, grandi musicisti di sessione è una grande parte di esso Jesse ed Davis alla chitarra, lui e David Lindley spesso associata a grandi tracce di chitarra con Jackson Browne e altri o qui proprio il link cambia la vita Clawhammer chitarra Demo - Steve Baughman. has stato detto che gli occhi sono la finestra dell'anima e credo che possa aver preso a cuore che presto per il meglio o worser la cosa vista-visione sembra essere una fonte pressoché infinita di potenziale c'è, è admitted. So la bolla cresce più grande e più grande, non uno, ma scalping, affari, naviga via in alla distanza prendendo ciò che noi chiamiamo ridendo soldi con esso tutto ciò che conta è la realtà Voglio dire, andiamo miliardario che cosa è che circa theft. Piece di shit day traders getting ripped off by even bigger pieces of shit HFT front running scalpers. The farking HFT advantage is not so much the aglor engines as it is the fact they trade in a completely different dimension than 1 minute tick yokels managing portfolios for John Q Even that zany E-mini crowd gets a goo ass raping from them divine HFT putas HFTs are the right had of god, They are the invisible hand, They are the fat finger, and FLASH CRASHES are not mistakes, they are an intentional gutting of of allocation traders working one minute tick with stupid stop loss 101 contrived trading models. Buy or sale at market, well do ya, punk The HFT see all them at market orders on de queues and milk em dry like a crank slut milks cocks in a meth lab. Them HFT shops don t need to go go throgh no farking broker brpker, HFT operators don t seed no farking SEC ticket HFT get to sift through the entire farking order queue They don t pay no farking broker fees or execution fees. THey can cancel sniff 1em out orders, on a dime, and reorder without batting a farking eye. They don t even need no farking money - the FED prints it up for em on demand They can can flush the FX market in a nano, and then price up the ask at next nano. It s not about transaction fees or taxes - it is all about the dominion acquired through a co-located pipe - and dat all it be. What should the sign be on all equity, FX, futuresm and options exchanges Abandon hope all ye who enter here. It sa suckers game, more etucal to bet on the outcome of a dog or cock fight than the price moves in paper that gas no value.